بیت کوین: چرا قیمت منفجر شده است - و از اینجا به کجا می رود

بیت کوین علیرغم بسیاری از مواردی که معمولاً سرمایه گذاران را محتاط می کند، از جمله تنش های ایالات متحده و چین، برگزیت و البته یک بیماری همه گیر بین المللی، در سال 2020 به رشد قابل توجهی دست یافت. بیت کوین از پایین ترین نرخ سالانه نمودارهای روزانه 4748 دلار آمریکا (3490 پوند) در اواسط ماه مارس، با فراگیر شدن ترس از بیماری همه گیر، تا پایان سال به زیر 30،000 دلار آمریکا رسید.

از آن زمان تا کنون به بالاترین حد خود بالای 38000 دلار رسیده است و روز به روز خبرساز شده و قیمت سایر ارزهای دیجیتال را همزمان بالا برده است. بنابراین چه چیزی باعث این افزایش قیمت عظیم شده است و آیا تفاوتی با حباب سال 2017 دارد؟

یکی از دلایل افزایش شدید قیمت ها این است که هجوم زیادی از سرمایه گذاران از موسسات بزرگ مانند طرح های بازنشستگی، صندوق های موقوفه دانشگاه ها و تراست های سرمایه گذاری وجود داشته است. در آخرین بازار صعودی در سال 2017، که در آن قیمت بیت کوین حدود 20 برابر شد و تقریباً به 20000 دلار آمریکا رسید، اینطور نبود، اما یک سال بعد به 3000 دلار آمریکا کاهش یافت.

در سال 2017، اکوسیستم ارزهای دیجیتال تحت سلطه سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی فردی بود که بسیاری از آنها جذب کمیاب بیت‌کوین و این واقعیت بودند که آن خارج از سیستم مالی جهانی قرار داشت. بازار صعودی سال 2017 همه نشانه‌های حباب مالی کلاسیک و سرمایه‌گذارانی را داشت که با «ترس از دست دادن» (FOMO) خرید می‌کردند.

جریان اصلی حرکت

این بار، نام‌های بزرگی مانند سرمایه‌گذار میلیاردر پل تودور جونز و غول بیمه MassMutual سرمایه‌گذاری زیادی کرده‌اند، در حالی که حتی مخالفان سابق مانند JP Morgan اکنون می‌گویند که بیت‌کوین می‌تواند آینده درخشانی داشته باشد. همه اینها به افزایش اعتماد به ارز دیجیتال کمک می کند و نشان می دهد که در حال تبدیل شدن به جریان اصلی است.

بیت کوین همچنین توسط چند نام پرداخت بزرگ که با مصرف کنندگان روبرو هستند حمایت شده است. پی پال اکنون به مشتریان این امکان را می دهد که بیت کوین را مستقیماً از حساب های پی پال خود خریداری، نگهداری و بفروشند. شرکت پرداخت دیجیتال رقیب Square در ماه نوامبر گزارش داد که تعداد بیشتری از کاربران Cash App آن ارز دیجیتال را خریداری می کنند و به طور متوسط بیشتر از قبل خرید می کنند. تعداد فروشندگانی که بیت کوین را به عنوان نوعی پرداخت می پذیرند به سرعت در حال افزایش است.

شاید مهم‌تر از همه، ویزا نسبت به بیت کوین گرم شده است. در ماه اکتبر تعداد انگشت شماری از کارت های اعتباری و نقدی مرتبط با بیت کوین را با صرافی پیشرو Coinbase معرفی کرد. با روش‌های بیشتر و بیشتر استفاده از بیت‌کوین، به این معنی است که افراد بیشتری تمایل به نگهداری آن دارند.

بیت کوین همچنین از روزهایی که عمدتاً به عنوان روشی برای خرید دارو در وب تاریک در جاده ابریشم مورد استفاده قرار می گرفت بسیار بالغ تر شده است. دسترسی به کیف‌پول‌ها، کلیدها و صرافی‌های دیجیتال بیت‌کوین آسان‌تر است و اطلاعات قابل‌اعتمادتری نسبت به قبل وجود دارد.

معرفی محصولات مالی مانند معاملات آتی بیت کوین و گزینه‌ها، و همچنین وجوه مرتبط با بلاک چین، به سرمایه‌گذارانی که در غیر این صورت ممکن بود از نوسانات هراس داشتند، اجازه ورود به آن را داده است. معاملات آتی بیت‌کوین به این معناست که سرمایه‌گذاران می‌توانند با «کوتاه کردن» روی ارز دیجیتال، در مورد کاهش قیمت‌ها گمانه‌زنی کنند. رابرت شیلر، برنده جایزه نوبل، پیشنهاد کرده است که حباب سال 2017 می تواند به این واقعیت مرتبط باشد که در آن زمان معاملات آتی بیت کوین وجود نداشت.

پوشش تورم

علاوه بر این همه شور و شوق جریان اصلی، قتل عام ناشی از COVID-19 منجر به بسته‌های محرک عظیمی از سوی دولت‌ها در سراسر جهان شده است و بسیاری از بانک‌های مرکزی پول بیشتری چاپ می‌کنند. این می تواند تورم را افزایش دهد که به نوبه خود قدرت خرید مردم را کاهش می دهد. در واقع، فدرال رزرو ایالات متحده سال گذشته نشان داد که با کاهش نرخ تورم 2 درصدی خود، اندکی در برابر افزایش قیمت ها تحمل خواهد کرد.

در مواجهه با این تهدید، سرمایه گذاری هایی مانند بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش در نظر گرفته می شود. حداکثر تعداد بیت کوینی که تا به حال وجود خواهد داشت 21 میلیون تعیین شده است (مگر اینکه پروتکل تغییر کند) و در حال حاضر حدود 18. 5 میلیون بیت کوین در گردش است.

عرضه سکه‌های جدید نیز کاهش می‌یابد، زیرا پاداشی که استخراج‌کنندگان بیت‌کوین برای تأیید تراکنش‌های روی بلاک چین دریافت می‌کنند تقریباً هر چهار سال یک‌بار نصف می‌شود – از 12. 5 BTC به BTC6. 25 در ماه می گذشته کاهش یافت. این کمبود با فلزات گرانبها قابل مقایسه است.

حتی بانک‌های مرکزی نیز از ارزهای دیجیتال استقبال می‌کنند. روسیه، چین، کانادا، اتحادیه اروپا و بسیاری دیگر یا در حال حاضر روی ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) برای کشورهای خود کار می‌کنند و یا اوراق سفیدی را منتشر می‌کنند که جزئیات اهداف خود را برای انجام این کار نشان می‌دهد. این نشانه آشکاری است که قدرت‌هایی که در دنیای مالی قدیمی حضور دارند، ارزهای دیجیتال را به عنوان آینده می‌بینند. در همین حال، تنظیم‌کننده فدرال ایالات متحده اعلام کرده است که بانک‌های خرده‌فروشی می‌توانند با استیبل کوین‌ها، که ارزهای رمزنگاری شده متصل به ارزهای سنتی هستند، پرداخت‌ها را انجام دهند.

کجا بعدی

بنابراین به نظر می رسد که افزایش قیمت بیت کوین ممکن است ماده بیشتری نسبت به سال 2017 داشته باشد. اما همه موافق نیستند. دیوید روزنبرگ ، اقتصاددان ارشد و استراتژیست در تحقیقات و همکاران روزنبرگ ، معتقد است که بیت کوین در حباب است و سرمایه گذاران نمی فهمند که چگونه کار می کند.

روزنبرگ به خوبی برای اظهار نظر در مورد حباب ها قرار دارد زیرا وی به دلیل شناسایی حباب بازار مسکن ایالات متحده که منجر به بحران مالی جهانی 2008-09 شد ، شناخته شده است. او معتقد است که سرمایه گذاران درک نمی کنند که چگونه بیت کوین کار می کند و این در یک حباب کلاسیک و زیرزمینی است (هرچند که او از آن زمان تصدیق کرده است که وی متخصص در مورد رمزنگاری نیست). در همین حال ، نوسانات بزرگ در قیمت هنوز یک مسئله مهم است که هنوز هم برخی از سرمایه گذاران نهادی را نگران خواهد کرد.

پس چه چیزی را باور کنیم؟پیش بینی های بسیار صعودی برای قیمت بیت کوین در سال 2021 وجود دارد. تایلر و کامرون وینکواس ، بنیانگذاران پیشرو در Gemini Gemini ، معتقدند که بیت کوین در نهایت 500،000 دلار برای هر سکه به دست خواهد آورد ، در حالی که یک تحلیلگر Citigroup تا 318،000 دلار آمریکا تا دسامبر 2021 نشان می دهدواد

بدیهی است که این احزاب "پوست در بازی" دارند و این شماره ها ممکن است خیلی خوش بین باشند. با این حال ، در مارس 2020 چشم انداز رسیدن بیت کوین به 30،000 دلار غیرممکن به نظر می رسید. هر کجا که قیمت از اینجا می رود ، ثروت cryptocurrency پیشرو به وضوح یکی از بزرگترین داستانهای مالی جهان در سال آینده خواهد بود.

اندرو اروخارت استادیار مرکز ICMA است.

این مقاله از مکالمه تحت مجوز Creative Commons منتشر شده است.