با افزایش معاملات خرده فروشی و سهام میم در 18 ماه گذشته، برخی از ناظران صنعت می گویند که تقاضا برای معاملات یک شبه در سهام ایالات متحده افزایش یافته است و رویای تجارت 24 ساعته در سهام ایالات متحده دور از دسترس نیست.
به گفته چندین تن از فعالان بازار، علیرغم تلاش‌های گذشته برای آغاز معاملات 24 ساعته در سهام ایالات متحده، یک کاتالیزور اصلی در پشت حرکت فعلی، معاملات شبانه روزی در ارزهای دیجیتال بوده است. بسیاری از ناظران بازار بر این باورند که سرمایه گذاران باید مانند بیت کوین و ارزهای دیجیتال، توانایی خرید و فروش سهام را در شبانه روز داشته باشند.
در 5 اکتبر، Blue Ocean ATS اولین استخر تاریک تنظیم شده را برای معاملات شبانه در پاسخ به تقاضای سهام ایالات متحده از سوی سرمایه گذاران خرده در آسیا-اقیانوسیه راه اندازی کرد. به گفته این شرکت، استارت‌آپ ATS با دلال‌های پیشرو که به موسسات خدمات رسانی می‌کنند و به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی خدمات می‌دهند، شریک شده است.
«این طراحی شده است تا به سرمایه‌گذاران آسیایی امکان داد و ستد سهام ایالات متحده را در ساعات کاری روزانه خود بدهد. برایان هیندمن، رئیس و مدیر عامل شرکت Blue Ocean Technologies در مصاحبه ای گفت: اما واقعاً به هر سرمایه گذار این توانایی را می دهد که ریسک خود را در 24 ساعت شبانه روز مدیریت کند.
پس از صحبت با بسیاری از شرکت‌های کارگزاری در آسیا، Hyndman متوجه شد که سرمایه‌گذاران می‌خواهند سهام ایالات متحده را در ساعات روز معامله کنند. اگر حجم و فرصتی برای تجارت یا مدیریت ریسک وجود داشته باشد، سرمایه گذاران آسیایی می خواهند در آن مشارکت داشته باشند. آنها می خواهند تسلاهای جهان را معامله کنند. و آنها می خواهند مایکروسافت های این دنیا را معامله کنند."
در حال حاضر، سرمایه گذاران از ساعت 4:00 صبح تا 9:30 صبح به جلسات معاملاتی قبل از بازار در نزدک و سایر صرافی های اصلی از جمله Cboe و NYSE Arca دسترسی دارند. جلسه استاندارد وال استریت از ساعت 9:30 صبح تا 4:30 بعد از ظهر برگزار می شود و جلسه پس از بازار از ساعت 4:00 بعد از ظهر تا 8:00 بعد از ظهر به وقت شرقی در دسترس است. هیندمن گفت: «اقیانوس آبی از ساعت 8 بعد از ظهر تا 4:00 صبح به وقت شرقی، زمانی که بازارها باز نیستند، خلأ را پر می کند.
هنگامی که اخبار یک شبه یا در آخر هفته منتشر می شود، این به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که برای تنظیم ریسک خود، یک موقعیت را وارد کنند یا از یک موقعیت خارج شوند. بیایید بگوییم در یکشنبه شب، نوعی رویداد ژئوپلیتیکی وجود دارد یا قیمت نفت در حال افزایش یا کاهش است. می توانید بروید و یک ETF نفت را در پلت فرم ما معامله کنید. لازم نیست تا صبح روز بعد منتظر بمانید.» هایندمن گفت. او گفت که در حال حاضر، سرمایه گذاران باید یک دستور محدود بگذارند و امیدوار باشند که یک شبه در منطقه زمانی آنها اجرا شود یا به خرید صندوق های سرمایه گذاری مشترک بروند.
Hyndman که از کهنه کار بازارهای سرمایه است، در اواسط دهه 2000 یکی از مدیران شرکت خدمات تراکنش Nasdaq بود، زمانی که صرافی به بررسی رفتن به معاملات 24 ساعته پرداخت و یادآور شد که مشتریان کارگزاری در آن زمان برای آن آماده نبودند. هیندمن که افزایش تقاضا برای معاملات یک شبه در سهام ایالات متحده را در طی 12 تا 18 ماه گذشته مشاهده کرد، گفت: "اما دنیا خیلی سریع تغییر کرده است."او گفت: «اکنون اکثر شرکت‌ها زیرساختی برای پشتیبانی از تجارت 24 ساعته در ایالات متحده دارند یا دفاتری در سنگاپور یا هنگ کنگ برای تجارت 24 ساعته دارند.
در حالی که هایندمن بر دوره یک شبه زمانی که صرافی های ایالات متحده بسته می شود متمرکز است، معتقد است که تقاضا برای معاملات 24 ساعته در سهام ایالات متحده وجود دارد. او گفت: «ما واقعاً شاهد هستیم که سهام ایالات متحده 24 ساعت شبانه روز و پنج روز در هفته کار می کند.
Crypto درایور است
با اشاره به این واقعیت که مکان‌های کریپتو معاملات 24 ساعته را ارائه می‌دهند، برخی منابع صنعتی اصرار دارند که این امر برای سهام ایالات متحده که در صرافی‌ها و سایر مکان‌ها معامله می‌شوند اجتناب‌ناپذیر است.
«اگر نقدینگی کافی برای 24/7/365 روز در سال معامله در ارزهای دیجیتال وجود داشته باشد، مطمئناً برای سهام وجود دارد. کلم چمبرز، مدیر عامل وب سایت Investors. Hub. com، یک شرکت تابعه مستقل ADVFN PLC مستقر در ایالات متحده که اطلاعات را در زمان واقعی ارائه می دهد، گفت: بازار قبل و بعد از ظهر از ساعت 4 صبح تا 8 بعد از ظهر ادامه دارد. روی سهام، سهام و ارزهای دیجیتال.
چمبرز، که در مصاحبه‌ای گفت: «اگر به بازارهای قبل و بعد از بازار نگاه کنید که اغلب در آنجا کار است. انگلستان: «پیش بازار وجود دارد و پس از آن، بازار پس از آن. زمانی که بازار بسته می‌شود و نتایج شرکت اعلام می‌شود، آن موقع است که سهام حرکت می‌کند.»ایلان ماسک را مثال بزنید که در آخر هفته یک نظرسنجی توییتری انجام داد و از 62. 5 میلیون دنبال کننده خود پرسید که آیا باید 10 درصد از سهام تسلا خود را بفروشد.
چمبرز استدلال می‌کند که صرافی‌ها باید معاملات 24/7/365 را ارائه دهند، در غیر این صورت سهم بازار را به مکان‌های رمزنگاری از دست خواهند داد، و اضافه می‌کند که Gen Z و هزاره‌ها مشتریان هستند و آنها می‌خواهند این اتفاق بیفتد، و خاطر نشان می‌کند که این موضوع در مورد راحتی مشتری است.
24 Exchange پاکت را فشار می دهد
دیمیتری گالینوف، یک کارآفرین سریالی با سابقه تجارت الکترونیک، مشتاق است تا سهام ایالات متحده را به یک بازار 24 ساعته چند دارایی تبدیل کند.
گالینوف ، بنیانگذار و مدیرعامل 24 Exchange ، به دنبال تصویب از کمیسیون اوراق بهادار و بورس برای راه اندازی اولین بورس ایالات متحده است که به طور شبانه روزی فعالیت می کند ، از جمله آخر هفته و تعطیلات ، گزارش وال استریت ژورنال در 5 اکتبر.
گالینوف گفت: این راه اندازی سه ساله FX و Crypto امروز را معامله می کند و برنامه این است که سهام بعدی را اضافه کند. به گزارش WSJ ، شرکت مادر آن ، 24 Exchange Bermuda Ltd. در برمودا گنجانیده شده است ، اما بورس اوراق بهادار ایالات متحده توسط یک شرکت تابعه ایالات متحده اداره می شود.
گالینوف در دهه 2000 در اعتبار سوئیس کار کرد و در آنجا ATS Crossfinder Bank را برای سهام شرکت کرد. او FastMatch را برای تجارت FX توسعه داد که به Euronext NV فروخته شد. طبق گفته WSJ ، سرمایه گذاران در 24 Exchange شامل استاندارد منشور بانک هستند ، که گالینوف گفت یک فروشنده ثبت شده در ایالات متحده است و خدمات پاکسازی تنظیم شده را برای مشتقات FX در این سکو ارائه می دهد.
در مصاحبه ای ، گالینوف گفت که مدتهاست در مورد معاملات 24/7 فکر کرده است. وی گفت: "ایده ایجاد یک بستر الکترونیکی برای تبادل کلاس های مختلف دارایی با کمترین هزینه ممکن ، 24/7 بود. هنگامی که یک سیستم 24/7 دارید ، یک سیستم کلاس چند دارایی ایجاد می کنید ، بسیار کارآمدتر و عملیاتی تر است. "
وی گفت: "در حال حاضر ، یک خانه های تجاری برای کلاس های مختلف دارایی وجود دارد."وی گفت: "اگر این یک سیستم الکترونیکی باشد ، 24/7 کار بلافاصله آن را به شما می دهد. وی گفت: "شما می توانید مایکروسافت و بیت کوین ، مایکروسافت در ین ، مایکروسافت در روپیه هند داشته باشید."
وی گفت که چنین حرکتی می تواند منجر به ایجاد اشتغال گسترده در وال استریت در عملیات برای سهام شود ، منطقه ای که توسط وال استریت به شدت قطع شده است. مشاغل برای خدمت به مشتری 24/7 ایجاد می شود ، دقیقاً همانطور که بانک ها برای مشاغل FX خود استخدام می کنند. وی گفت: "اگر این سیستم عامل یک سیستم واحد باشد ، می تواند شغل بیشتری ایجاد کند ، زیرا این سیستم در کلاس های دارایی های متعدد کار می کند."وی گفت که به جای داشتن 1400 ساعت در سال برای تولید درآمد ، وال استریت 8600 ساعت در سال برای کسب درآمد خواهد داشت.
ارزیابی خطرات
با این حال ، سایر متخصصان در بازار سؤال می کنند که آیا نقدینگی کافی برای پشتیبانی از معاملات 24 ساعته وجود دارد و به نوسانات و گسترش گسترده تری که در اوایل صبح رخ می دهد و جلسات معاملاتی پس از آن که توسط مبادلات اصلی انجام می شود ، اشاره دارد. جو والد ، مدیر عامل ، رئیس تجارت الکترونیکی در BMO Capital Markets/Clearpool Group گفت: "این یکی از آن سناریوهای کلاسیک است که در آن تئوری و عمل بسیار متفاوت است."
والد اظهار داشت که حجم معاملات در جلسات معاملاتی قبل و پس از آن بسیار سبک است. والد گفت: "آنها فقط وقتی درآمدی یا اخبار موجود در سهام وجود دارد ، نقدینگی واقعی دارند."علاوه بر این ، هیچ حفاظت از نقل قول تحت مقررات NMS در طی آن جلسات وجود ندارد ، و به کارگزاران نیاز دارد تا بهترین قیمت موجود در بازار را بدست آورند. وی همچنین به گسترش و خطرات گسترده ای از اقدامات شرکتی ، از جمله سهامداران سابق ، Reorgs و تقسیم سهام ، اشاره می کند که می تواند باعث جابجایی در قیمت شود. والد هشدار داد: "این می تواند برای یک سرمایه گذار ناخوشایند بسیار خطرناک باشد."
اما گالینوف استدلال می کند که تقاضای کافی برای تجارت سهام ایالات متحده از سرمایه گذاران بین المللی در خارج از ایالات متحده به ویژه در مناطق زمانی بیش از 12 ساعت آینده وجود دارد. به عنوان مثال ، بورس اوراق بهادار ملی (NSE) هند به تازگی تجارت سهام ایالات متحده را معرفی کرد و بورس مسکو تجارت سهام بین المللی را با تسویه حساب به دلار آمریکا آغاز کرد.
گالینوف اظهار داشت که نوسانات باعث جذب بازار و سایر شرکت کنندگان در معاملات 24 ساعته می شود و با گذشت زمان ، نوسانات قیمت تثبیت می شود. وی گفت: "به همین دلیل بیت کوین و همه آن ارزهای رمزنگاری شده محبوب هستند."وی گفت: "بهتر است قیمت بی ثبات داشته باشید ، از هیچ قیمتی."
دلیل اصلی این امر نوسانات این است که شرکت ها پس از بسته شدن بازار اخبار را اعلام می کنند ، یا اتفاقی در آخر هفته رخ می دهد ، بنابراین شکاف هایی وجود دارد. یکی از مزایای معاملات 24 ساعته فرصت هایی برای تجارت سهام در آخر هفته خواهد بود. وی گفت: "هیجان وجود دارد ، مردم می خواهند این کار را انجام دهند ، و من فکر می کنم سرمایه گذاران خرده فروشی آن را دوست دارند."
شهرک کوتاه تر
در حالی که در تئوری والد گفت که هیچ موانعی برای ابراز علاقه تجارت وجود ندارد ، قبل از اینکه صنعت به معاملات 24/7 برود ، باز کردن زیادی وجود دارد و بخشی از آن کوتاه کردن دوره تسویه حساب برای سهام است. در حالی که این صنعت در مورد کاهش دوره تسویه حساب از T+2 تا T+1 و T+0 در آینده صحبت کرده است ، والد به عنوان یک موضوع عملی گفت: "چه موقع معاملات در صورت انجام یک شنبه یا یکشنبه انجام می شود؟"
در حال حاضر ، معامله هایی که یک شبه در ATS اقیانوس آبی از ساعت 8 بعد از ظهر انجام می شود. تا 12:00 بعد از ظهر ، گفت هیدمن. ET معاملات روز بعد در نظر گرفته می شود و برای پاکسازی صبح روز بعد به NSCC (National Securities Clearing Corp.) ارسال می شود. هیدمن گفت: "اگر کسی ساعت 10:00 شب شب اجرا کند ، روز بعد به NSCC ارسال می شود و ساعت 8 صبح صبح روز بعد به تسهیلات گزارش تجارت NYSE (TRF)."
Hyndman به نفع کوتاه کردن چرخه حل و فصل است.
"هر فناوری که به شما امکان می دهد چرخه تسویه حساب را کوتاه کنید ، یک حرکت خوب است."وی خاطرنشان کرد: "سکوهایی وجود دارند که به دنبال رقابت با NSCC های جهان هستند و از فناوری پیشرفته برای کاهش زمان تسویه حساب از دو روز به یک روز یا حتی چند دقیقه استفاده می کنند. من این را برای صنعت مثبت می دانم. "
گالینوف گفت که معاملات 24 ساعته با تسویه حساب T+0 در سهام ایالات متحده کاملاً ممکن است استناد به PAXOS به عنوان یک بستر زیرساخت بازار تنظیم شده که خدمات تسویه حساب را از طریق blockchain ارائه می دهد و دارای مجوز اعتماد است. وی خاطرنشان کرد: بازار FX در عرض چند دقیقه از تجارت تقریباً تسویه حساب در زمان واقعی دارد و پاکسازی خانه هایی مانند LCH و CME می تواند به سرعت در یک تجارت قفل شود. اگرچه بانک های بزرگ و دلالان دلال به دلایل عملیاتی برای T +0 آماده نیستند ، گالینوف پیش بینی کرد که T +0 در سهام ایالات متحده حدود دو یا سه سال از آن فاصله دارد.
تأثیر حجم شبانه
اگر معاملات در سهام ایالات متحده 24/7 انجام شود ، سیستم های معاملاتی در سمت فروش نیاز به گسترش ساعت کار خود دارند. فعالیت افزایش یافته در تجارت خرده فروشی ، به ویژه از آسیا اقیانوس آرام ، قبلاً در ترافیک جریان از طریق سیستم های مدیریت سفارش (OMSS) منعکس شده است.
شین Remolina ، مدیر توسعه تجارت برای تجارت در زمینه فروش در سیستم های FlexTrade گفت: "ما مطمئناً علاقه بیشتری به این وجود داشته ایم که بتوانیم تعداد زیادی از سفارشات خرده فروشی را که از APAC در طول یک شبه از APAC آمده است ، اداره کنیم. وی گفت: "به طور کلی ، افزایش قابل توجهی را می توان به ترتیب در طول پنجره یک شبه مشاهده کرد ، و حجم مربوطه در اوایل صبح با شروع قبل از باز شدن از ساعت 4 بعد از ظهر ET شروع می شود."Remolina تخمین می زند که این حجم ها چند مورد از آنچه سه تا چهار سال پیش بوده اند ، در طول قسمت Meme Stock در اوایل سال 2020 اوج می گیرند.
پیش از این ، سیستم های FlexTrade اقدامات لازم برای گسترش ظرفیت و توان در OMSS خود را انجام داده بودند. در حال حاضر ، Solution Knay Key Kney Knewey 23. 5 ساعت ، 6 روز در هفته اجرا می شود ، گفت: Remolina ، در حالی که پلت فرم درجه سازمانی توانایی اجرا در 24 ساعت به طور مداوم در طول هفته را دارد. برای گسترش بیشتر ظرفیت ، FlexTrade زیرساخت های خود را تقویت کرده و "قابلیت نظم بیمارستان" را طراحی کرده است ، و به مشتریان این امکان را می دهد تا به استثنائات و سفارشاتی که نیاز به توجه بیشتری دارند به جای پر کردن لکه دار با صدها هزار سفارش ، تمرکز کنند. وی گفت: "ارتقاء زیرساخت ها ، طراحی بیمارستان و کاهش زمان چرخش برای نمونه روزانه پایگاه داده به 30 دقیقه ، به سیستم اجازه داد 23. 5 ساعت ، شش روز در هفته اجرا کند."به طور یکسان برای اجرای یک شبه و رسیدگی به این جریان های افزایش یافته. "
آینده
هنوز مشخص است که آیا معاملات 24 ساعته در بازارهای اصلی تکامل می یابد ، اما کارگزاران آنلاین مانند چارلز شواب به مشتریان خرده فروشی خود اجازه می دهند تا در جلسات پیشرو و پس از آن تجارت کنند. طبق وب سایت این شرکت ، معاملات از طریق یک شبکه ارتباطات الکترونیکی پیشرو یا مبادله الکترونیکی انجام می شود.
Clem Chambers InvestorShub. com گفت: "در نهایت بازار سهام قصد دارد با بازار رمزنگاری رقابت کند."وی گفت: "تعداد قابل توجهی از مبادلات از اتاق خواب افراد خارج شده است."وی گفت: "اگر آنها بتوانند 365 ساعت را در روز ارائه دهند ، چرا NYSE یا NASDAQ نمی توانند این کار را انجام دهند."
بدون شک ، مکان های اصلی ، دلالان دلال و بانک ها در مورد اینکه آیا معاملات سهام 24 ساعته اتفاق می افتد ، صدایی خواهند داشت. والد گفت هیچ شکی نیست که صنعت باید 24 ساعته تجارت داشته باشد ، اما او از انجام این کار به روشی متفکرانه حمایت می کند. والد فراتر از ارائه جلسات معاملاتی طولانی ، گفت: "قدم بعدی ما تجارت ATSS در موارد بعدی است."
گرچه کارگزاران ایالات متحده چند سال پیش آماده نبودند ، اما یک ذهنیت تجاری 24 ساعته در حال تحول است که گفت Hyndman. وی گفت: "ما به سرمایه گذاران آسیایی که به کارگزاران ایالات متحده خود دسترسی پیدا می کنند ، دسترسی داریم و می خواهیم چگونه به هم وصل شوند. این همه نوع اتفاقات در زمان واقعی است. "
در همین حال ، سرمایه گذاران خرده فروشی که در طی یک آخر هفته اخیر به توییت های الون مسک نگاه می کنند ، می توانند برای تجارت در آخر هفته بی تاب باشند."مردم همیشه می توانند تا دوشنبه صبر کنند که NYSE یا NASDAQ برای تجارت باز می شوند ، اما اگر سهام در آخر هفته بالا رفت و مردم می خواهند سود خود را بگیرند یا خطر را کاهش دهند ، چرا می خواهید تا دوشنبه صبر کنید؟"گفت گالینوف.< Pan> اگرچه کارگزاران ایالات متحده چند سال پیش آماده نبودند ، اما یک ذهنیت تجاری 24 ساعته جهانی در حال تحول است. وی گفت: "ما به سرمایه گذاران آسیایی که به کارگزاران ایالات متحده خود دسترسی پیدا می کنند ، دسترسی داریم و می خواهیم چگونه به هم وصل شوند. این همه نوع اتفاقات در زمان واقعی است. "
