افزایش سرمایه و تشکیل صندوق (قانون اوراق بهادار)

آیا شرکت شما به دنبال وام گرفتن پول یا سرمایه گذاری سرمایه گذاری است؟واقعیت این است که ، معاملات معدودی به تنهایی انجام می شود - و از این تعداد ، حتی کمتر در واقع کار می کنند. اما فراتر از معامله با یک دوست خوب یا خویشاوند نزدیک ، مستندات وام می تواند مشکل باشد. با وجود وام دهندگان نهادی ، مستندات می توانند گسترده و پیچیده باشند. هنگامی که شما در حال مذاکره در مورد شرایط تأمین مالی هستید ، مهم است که با درک کاملی از بازار به میز مسلح باشید - آنچه معمولی است ، و چه چیزی نیست.

لازم نیست به تنهایی بروید.

من به عنوان یک سرمایه دار با تجربه ، من تجربه شخصی وام گرفتن ، وام و سرمایه گذاری پول در/به مشاغل را دارم. از طرف حقوقی ، من صدها معاملات تأمین مالی سهام در مراحل اولیه ، یادداشت های قابل تبدیل ، یادداشت های سفته ، تسهیلات اعتباری ناامن و امن و سایر ترتیبات مالی را تهیه و مذاکره کرده ام.

مشاور قابل اعتماد شما

اگر شرکتی دارید که در حال جمع آوری پول است - یا فروش سهام یا وام گرفتن با سفته یا یادداشت های قابل تبدیل - می توانم کمک کنم. تهیه توافق نامه ها و رعایت قوانین اوراق بهادار فقط بخشی از کار است. بخش دیگر این کار ارائه مشاوره و راهنمایی با تجربه برای کمک به شرکت های نوپا و شرکت های در حال رشد سرمایه مورد نیاز خود و مدیریت خطرات قانونی خود است. شما می خواهید وکیل شما یک وکیل عالی و راه اندازی باشد. آنها باید یک مشاور قابل اعتماد باشند و مانند بخشی از تیم شما احساس کنند. آنها باید تجربه داشته باشند ، اما باید از نظر شخصیت و فلسفه نیز با شما مطابقت داشته باشند. اگر می خواهید در مورد کارهایی که انجام می دهید صحبت کنید و چگونه می توانم کمک کنم ، با شماره 512. 888. 9860 با من تماس بگیرید.

وی گفت: "اگر می خواهید یک وکیل که می داند و از جمع آوری و وام گرفتن پول می داند ، کسی که در هر طرف حصار بوده و دارای تجربه واقعی و عملی است ، با برت سنکوس تماس بگیرید. اوه ، او همچنین مواردی را برای شما توضیح خواهد داد تا آنها کاملاً حس کنند و به شما امکان می دهند با توصیه های حقوقی تصمیمات محکمی بگیرید ، نه اینکه شما را با چرخش سر خود ترک کنید. "

- رودی رامیرز ، صاحب مشاغل

خدمات افزایش سرمایه

تشکیل پرچین ، سهام خصوصی ، املاک و مستغلات و سایر صندوق ها

اگر در حال تشکیل صندوق پرچین (از جمله صندوق های تامینی Cryptocurrency) ، صندوق سهام خصوصی ، صندوق سرمایه گذاری فرشته/سرمایه گذاری ، صندوق سرمایه گذاری املاک و مستغلات یا صندوق دیگری است که شامل جمع آوری پول از سرمایه گذاران است ، می توانم کمک کنم. تشکیل صندوق معمولاً مستلزم سه پروژه مجزا در کل پروژه است - تشکیل صندوق و بنیانگذار ، ارائه سرمایه گذار صندوق و رعایت مشاور صندوق.

اولین پروژه - تشکیل صندوق و بنیانگذار - ایجاد نهاد صندوق و مدیر صندوق است (نادر است که ما در تشکیل صندوق دو نهاد نداریم). سالها پیش ، این تقریباً همیشه یک همکاری محدود با یک شریک عمومی (اغلب LLC حتی در آن زمان) بود که این صندوق را مدیریت می کرد (و سرمایه گذاران شریک محدود یا LP بودند). امروز ، بسیاری از وکلای اوراق بهادار (از جمله ME) به استفاده از شرکت های با مسئولیت محدود (LLC) حرکت کرده اند ، اگرچه هنوز هم از دو مورد استفاده می کنند تا به شخصه از این صندوق فاصله کمی به مدیران برسانند. همچنین ، در جایی که چندین بنیانگذار/مروج وجود دارد ، LLC دوم (مدیر صندوق) وسیله نقلیه ای است که ما معامله آنها را با هم از بین می بریم. ما اغلب از نهادهای دلاور استفاده می کنیم ، اگرچه همیشه گزینه پیش فرض نیست. بخشی از این تصمیم به دیدگاه شما برای صندوق بستگی دارد (به عنوان مثال ، آن را چقدر بزرگ خواهید کرد)؟

ارائه سرمایه گذار صندوق یک پیشنهاد اوراق بهادار معمولی است. این جایی است که صندوق به آن علاقه به سرمایه گذاران (در LLC ، صندوق منافع عضویت شرکت با مسئولیت محدود را صادر می کند). ما از آیین نامه D قانون 506 (ب) استفاده می کنیم ، اگرچه بسته به میزان جمع آوری ، چه کسی آن را پرورش می دهید و سایر عوامل ، معافیت های قانون اوراق بهادار دیگر نیز وجود دارد. این بسیار نادر است که ما یک تفاهم نامه خصوصی (پیشنهاد محرمانه) ایجاد نمی کنیم - جمع آوری صندوق معمولاً خواستار PPM است ، اگرچه ، دوباره ، این تنها رویکرد نیست. و ، PPM ها ارزان نیستند. برای کیفیت ، کار سفارشی (و بسیار مراقب باشید که از یک برنامه نرم افزاری یا "PPM Mill" خارج شوید - باید مدتی را صرف دریافت عوامل خطر خاص و صریح و پوشش عوامل خطر مناسب کنید) ، پرداخت می کنید. حداقل 10،000 دلار. قانون بزرگ ممکن است با قیمت 50،000 دلار+ در PPM به شما ضربه بزند. من معمولاً حدود 12. 500 دلار در آنجا هستم. آنها کار زیادی هستند ، اگرچه حتی در مورد افزایش صندوق کوچک ، این بیمه نسبتاً اسمی و عاقلانه است. اگر کسی برای PPM کمتر از 5000 دلار به شما نقل کند ، تقریباً بدون آن PPM بهتر است - این منطقه ای است که اگر حداقل استاندارد را رعایت نکنید ، می توانید صدمه ببینید (یعنی بیشتر از آنچه کمک می کند صدمه می زند)واد

قطعه انطباق بستگی به این دارد که صندوق در آن سرمایه گذاری خواهد کرد. اگر در اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنید ، به عنوان یک مشاور سرمایه گذاری عمل می کنید و طبق قانون مشاوران سرمایه گذاری باید با ثبت نام ایالتی یا SEC مقابله کنید. من به شما در راهنمایی شما کمک خواهم کرد ، اگرچه اغلب ما در یک شرکت انطباق RIA شماره گیری خواهیم کرد ، که می تواند به شما در ایجاد تمام سیاستهای مورد نیاز شما از نظر مقرون به صرفه تر از من کمک کند. بسیاری از ارزهای رمزپایه و دارایی های دیجیتال کالاهایی هستند. من یک صندوق های تامینی رمزنگاری را تنظیم کردم و حداقل از اواخر سال 2017/اوایل سال 2018 ، آیین نامه (یک قطعه اپراتور استخر کالا برای حرکت در آن نیز وجود دارد) در صورت انجام این کار نسبتاً سبک است.

من از این کار لذت می برم - تعداد زیادی از قطعات متحرک در یک زمینه هیجان انگیز. نقطه شیرین من برای این کار در عمل فعلی من شامل اندازه صندوق 1،000،000 تا 100،000،000 دلار است. اگر شما یک صندوق بسیار بزرگتر از آن حق خارج از دروازه را جمع می کنید ، ممکن است من انتخاب مناسبی برای شما نباشم ، اگرچه خوشحالم که در صورتی که هستم کشف می کنم. اگر می خواهید در مورد کارهایی که انجام می دهید بیشتر صحبت کنید - خواه یک صندوق پرچین ، صندوق سرمایه گذاری خصوصی/سرمایه گذاری ، صندوق املاک و مستغلات یا نوع دیگری از صندوق ، با من تماس بگیرید.

تأمین مالی فرشته و سرمایه گذاری در مراحل اولیه

من مقدار زیادی کار سرمایه گذاری اولیه و سری A با استارتاپ ها انجام می دهم. به طور معمول، من نماینده شرکت ها (موسسان) هستم که دورهای تامین مالی را افزایش می دهند. در مواقعی نماینده سرمایه گذاران خواهم بود. من تجربه خود را در مورد افزایش سرمایه برای استارت آپ های خودم و همچنین زمانی را که به عنوان سرمایه گذار در دره سیلیکون برای یک شرکت رسانه ای سهامی عام در طول دات کام 1. 0 کار کردم، به روی میز آورده ام. این بخش از تمرین من هیجان انگیز است - همه چیز در مورد رشد است!

در مرحله seed، یک استارتاپ به طور کلی از سرمایه گذاران فرشته پول جمع آوری می کند. سرمایه گذاران فرشته ممکن است افراد ثروتمندی باشند که هر از گاهی پول خود را در معاملات می گذارند. یا، سرمایه‌گذاران فرشته ممکن است فرشتگان «موسسه‌ای» باشند، به این معنی که سرمایه‌گذاری‌های زیادی انجام می‌دهند و راه خود را در عرصه سرمایه‌گذاری در مراحل اولیه می‌شناسند. سرمایه گذاران فرشته معمولاً در ازای سهام عادی یا سهام ممتاز سرمایه گذاری می کنند. آنها معمولا دور خود را قیمت گذاری می کنند (یک دور یک رویداد مالی متمایز است که ممکن است شامل چندین سرمایه گذار باشد)، اگرچه گاهی اوقات آنها با اسکناس های قابل تبدیل سرمایه گذاری می کنند. این در مورد سرمایه گذاران فرشته یکباره بیشتر از سرمایه گذاران نهادی رایج است.

بیشتر کارهای حقوقی استارت آپی (فروش سهام) که انجام می دهم در آستین است، اگرچه من دو مشتری شرکت فناوری در دالاس و چند مشتری انرژی و سایر استارتاپ های صنعت در هیوستون دارم. هم دالاس و هم هیوستون بخش‌های فناوری رو به رشدی هستند و تمام تگزاس مسیر طولانی را در رقابت برای گرفتن بخشی از فعالیت‌های استارت‌آپی از سیلیکون ولی طی کرده است.

من بیشتر کارهایم را برای استارت آپ هایی انجام می دهم که سرمایه اولیه را با هزینه ثابت جمع آوری می کنند. می‌توانید اطلاعات بیشتری در این مورد در صورت‌حساب هزینه ثابت بخوانید.

افزایش سرمایه استارتاپی با سرمایه گذاران خطرپذیر

تفاوت بین یک سرمایه گذار خطرپذیر و یک سرمایه گذار فرشته به سادگی این است که سرمایه گذاران خطرپذیر عموماً با استخرهای بزرگتری از پول دیگران کار می کنند. یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر ممکن است به راحتی چند صد میلیون دلار باشد.

با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران خطرپذیر هنوز پهنای باند زیادی برای بررسی، انجام و مدیریت سرمایه‌گذاری‌های سهام در شرکت‌های استارت‌آپ دارند، باید سرمایه‌گذاری‌های بزرگ‌تری انجام دهند. اندازه‌های سرمایه‌گذاری بزرگتر به این معنی است که سرمایه‌گذاران خطرپذیر معمولاً در شرکت‌های در حال رشدی که دوره‌های سری B و سری C (و غیره) را انجام می‌دهند، سرمایه‌گذاری می‌کنند. این دورهای مالی بعدی به راحتی می تواند ده ها میلیون دلار باشد، در حالی که معاملات مرحله Seed و Series A بسیار کوچکتر است.

افزایش سرمایه گذاری همیشه با افزایش سرمایه گذاری فرشته تفاوت چندانی ندارد ، اگرچه با بزرگتر شدن اندازه معاملات ، تمایل به تأکید سنگین تری بر شرایط معامله مانند ضد ریسک (میانگین پرش و وزنی) ، هیئت مدیره و حقوق اطلاعات وجود دارد.، ترجیحات انحلال و حقوق ثبت نام. این معاملات تمایل به زمان کمی بیشتر دارند و دیدن یک سرمایه داری سرمایه گذاری با استفاده از یک یادداشت قابل تبدیل یا توافق امن بسیار نادر است.

هر زمان که سهام خود را می فروشید ، باید قوانین اوراق بهادار ، چه فدرال و چه ایالتی را رعایت کنید. معافیت های زیادی در دسترس است تا اطمینان حاصل کنید که نیازی به ثبت اسناد ثبت نام گران قیمت با SEC ندارید ، اگرچه مهم است که با دقت حرکت کنید.

بنیانگذاران استارتاپ مهم است

چیز دیگری که اغلب در زمینه افزایش سرمایه مطرح می شود ، توافق های بنیانگذار است. و ، من وقتی که بنیانگذاران فقط در حال شکل گیری و راه اندازی استارتاپ های خود هستند ، کاملاً از این کارها استفاده می کنم.

به سادگی تشکیل یک شرکت یا مسئولیت محدود بسیار ساده است. تهیه گواهی تشکیل یا مقالات مربوط به ادغام به وزیر امور خارجه و خدماتی مانند LegalZoom و Clerky کار را انجام می دهد. با این حال ، هنگامی که چندین بنیانگذار یا مدیریت با حقوق صاحبان سهام وجود دارد ، مهم است که آنها معامله خود را با هم انجام دهند ، ترجیحاً هنگام راه اندازی ، اگرچه مطمئناً قبل از جمع آوری سرمایه. در یک شرکت این کار به طور کلی با توافق سهامداران انجام می شود. در آن سند ، ما در مورد تصمیم گیری (رأی گیری) ، نحوه رسیدگی به اختلافات ، مقررات خرید و فروش در صورتی که بنیانگذاران بخواهند راه های جداگانه خود را دریافت کنند و غیره صحبت می کنیم ، صحبت می کنیم.

به عنوان یک سریع ، اگر فقط یک راه اندازی را راه اندازی کرده اید و قصد افزایش سرمایه سرمایه گذاری را دارید ، می خواهید شرکت خود را به عنوان یک شرکت دلاور تشکیل دهید. ما می توانیم بیشتر در مورد اینکه چرا ، به من اعتماد کنید ، این تنها تصمیم "درست" است. اگر این کار را در غیر این صورت انجام دهید ، پایان جهان نیست (می توانید یک شرکت تگزاس یا سایر شرکت های با مسئولیت محدود ایالت را به یک شرکت دلاور تبدیل کنید) ، فقط مسیر ارجح نیست.

Crowdfunding (سرمایه گذاری جمعیت)

قانون مشاغل ممکن است کاملاً همه چیز است که استارتاپ ها ، وکلای استارتاپ ، سرمایه گذاران فرشته و سرمایه داران سرمایه گذاری امیدوار بودند ، اگرچه این امر ماهیت افزایش سرمایه استارتاپی در ایالات متحده را تغییر داده است. دو تغییر اصلی توانایی جمع آوری سرمایه از طریق درخواست عمومی طبق آیین نامه جدید D قانون 506 (c) و امکان جمع آوری پول از سرمایه گذاران غیر معتبر با استفاده از معافیت ارائه شده توسط مقررات Cf.

قانون 506 (c) درباره تأمین مالی جمعی نیست. این گسترش پرکاربردترین اوراق بهادار خصوصی است که معافیت(های) را ارائه می دهد - قانون D قانون 506 (قانون 506(b) معافیت خاصی است که فعالیت های اوراق بهادار خصوصی زیادی را به همراه دارد!). قانون ۵۰۶ (ج) به استارت‌آپ‌ها اجازه می‌دهد تا مقدار نامحدودی سرمایه جمع‌آوری کنند و سرمایه‌گذاران را از طریق درخواست عمومی (مانند بازاریابی ایمیلی، تبلیغات رادیویی و غیره) شناسایی کنند. اگر استارت‌آپ از این معافیت استفاده کند، ممکن است فقط از سرمایه‌گذاران معتبر پول جمع‌آوری کند (برای تعریف «سرمایه‌گذاران معتبر» به وب‌سایت SEC به نشانی www. ecfr. gov مراجعه کنید. توانایی افزایش سرمایه از طریق درخواست عمومی از لحاظ تاریخی برای بخش خصوصی بسیار دشوار بوده است. شرکت ها، بنابراین این یک تغییر دهنده بازی است.

و، در حالی که وکلای اوراق بهادار (از جمله خود من) به طور کلی استارتاپ ها را تشویق می کنند که فقط از سرمایه گذاران معتبر پول جمع آوری کنند، گاهی اوقات این بهترین راه نیست (یا به سادگی یک گزینه نیست) و استفاده از معافیت جدید تامین مالی جمعی (سرمایه گذاری جمعی)،افزایش ارزش سهام از طریق پورتال های تایید شده با رعایت قوانین جدید تامین مالی جمعی گزینه جالبی است که استارتاپ های بیشتری باید در نظر بگیرند. مقررات CF به استارت‌آپ‌ها اجازه می‌دهد تا از جمعیت، از جمله سرمایه‌گذاران غیر معتبر، پول جمع‌آوری کنند. کلیه معاملاتی که از این معافیت استفاده می کنند باید از طریق درگاه های تایید شده (وب سایت ها) اجرا شوند. در مقایسه با قانون 506(c)، الزامات خاص زیادی برای رعایت کامل مقررات CF وجود دارد. محدودیت‌های سرمایه‌گذاری در سرمایه‌گذاری جمعی وجود دارد (سرمایه‌گذاران نمی‌توانند بیش از درصد معینی از درآمد سالانه یا مبلغ ثابت دلاری خود را در یک فرصت سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری جمعی قرار دهند). برای مطالعه بیشتر در مورد مقررات CF، به مقررات CF برای بنیانگذاران و سرمایه گذاران استارت آپ مراجعه کنید.

اینها قوانین جدیدی هستند و هر زمان که قانون اوراق بهادار در جریان باشد (زمانی که یک استارت آپ با انتشار اوراق بهادار - سهام، سهام LLC، اوراق بهادار قابل تبدیل و غیره) افزایش سرمایه می دهد، بنیانگذاران باید مراقب باشند که به دقت از تمام قوانین قابل اجرا پیروی کنند تا از خطرات غیرضروری جلوگیری کنند.. این بسیاری از کارهایی است که من با مشاغلی که در حال افزایش سرمایه هستند انجام می دهم - با آنها در مورد چگونگی تأمین پول مورد نیاز خود مطابق با قانون اوراق بهادار صحبت کنید.