برخی از بخش‌های این صفحه در نسخه مرورگر فعلی شما پشتیبانی نمی‌شوند. لطفاً به نسخه جدید مرورگر ارتقا دهید.

بازارهای آمریکا بسته شد

S& P 500

داو 30

نزدک

راسل 2000

نفت خام

نقره اي

یورو/دلار آمریکا

باند 10 ساله

GBP/USD

USD/JPY

BTC-USD

CMC Crypto 200

FTSE 100

Nikkei 225

استراتژیست: همبستگی سهام و بازار اوراق قرضه سرمایه گذاران را به تصویر تورمی بزرگتر نگاه می کند

ملیسا براون، مدیر عامل تحقیقات کاربردی کونتیگو و رایان پین، رئیس مدیریت سرمایه پین و میزبان پادکست «نقاط ثروت پین»، با Yahoo Finance Live درباره مسیرهای بازار سهام و اوراق قرضه، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و تورم صحبت می کنند.

رونوشت ویدیویی

SEANA SMITH: بسیار خوب، خوب، این روز معاملات را به پایان می رساند. به نظر می رسد که داو در اطراف خط صاف سودهایی را به دنبال خواهد داشت.

دیو بریگز: اوه، وای.

سینا اسمیت: کمتر از یک امتیاز. من حدس می‌زنم می‌توان آن را برد نامید--

دیو بریگز: ما آن را می گیریم.

سینا اسمیت: - بعد از چند روز گذشته. S& P حدود 2/10 درصد بسته می شود. نزدک، بار دیگر، عملکرد ضعیفی داشت، فقط حدود نیم درصد کاهش یافت. ما می خواهیم ملیسا براون، مدیر عامل تحقیقات کاربردی کونتیگو را بیاوریم. ما همچنین Ryan Payne، رئیس مدیریت سرمایه Payne و میزبان پادکست "Payne Points of Wealth" را داریم.

خوشحالم که هر دوی شما اینجا به نمایش ملحق می شوید. رایان، اگر نگاهی به اعداد کلی بیندازید، به ما کمک کنید آنچه را که امروز دیدیم، به طور کلی تر، فقدان آن را تجزیه کنیم. اما فروش‌هایی که اخیراً دیده‌ایم، چگونه ما را آماده می‌کند. غذای بزرگ شما چیست؟

رایان پین: بله، فکر می‌کنم اول از همه، ما در دو ماه گذشته حرکت بزرگی در بازار داشتیم. بنابراین من فکر می کنم نتیجه نهایی این است-- و داو در عرض دو ماه 20 درصد افزایش می یابد. من آن را برای یک سال بازگشت. بنابراین ما شاهد یک بازگشت بزرگ از پایین بودیم، و من فکر می کنم شما در اینجا کمی سود می کنید. به طور ناگهانی، هر بانکی در بازار بسیار منفی بود، در عین حال احساسات سرمایه‌گذاران نیز به نوعی وخیم شده است.

بنابراین من واقعاً استدلال می‌کنم که احتمالاً برای پایان سال کاملاً مثبت تنظیم می‌شود که احساسات آنقدر پایین می‌آید، و این واقعیت که در تمام سال تاکنون، داده‌های اقتصادی بسیار خوب بوده‌اند.

دیو بریگز: ملیسا بسیار منفی بوده است، به ویژه، همانطور که رایان گفت، آن مدیران عامل بانک ها، یکی پس از دیگری، نوعی رکود را در اوایل سال آینده پیش بینی می کنند. آیا این ما را برای پایان سال مثبت آماده می کند؟

ملیسا براون: خوب، امیدوارم که اینطور باشد، اگرچه من به اندازه رایان اعتماد به نفس ندارم. فکر می کنم حجم معاملات بسیار پایینی را شاهد بوده ایم. و بنابراین فکر می‌کنم هر خبری باشد، ما شاهد واکنشی بزرگتر از حد انتظار خواهیم بود. بنابراین، اگر اخبار همچنان خوب باشد، بله، پس می‌توانیم رالی خوبی در پایان سال داشته باشیم. اما اگر ما شروع به دریافت اخبار منفی تری کنیم، شاید بانک بعدی که با دیدگاه منفی در مورد آن حجم معاملات کم منتشر می شود، می توانیم شاهد رکود بسیار بزرگ تری از آن باشیم که در غیر این صورت شاهد افزایش حجم بوده باشیم.

سینا اسمیت: رایان، داده‌های اقتصادی اخیر نشان می‌دهد، به نظر می‌رسد حداقل در جهت درستی است. همه نقاط همه - حدس می‌زنم سیگنال‌ها فقط کمی به خنک شدن تورم اشاره می‌کنند. با این حال، بازار کار هنوز نسبتاً انعطاف پذیر است. چگونه می‌توانید همه اینها را از نظر معنایی که احتمالاً برای سیاست فدرال رزرو در دو جلسه بعدی خواهد داشت، مشخص کنید؟

رایان پین: خوب، من فکر می کنم نتیجه نهایی این است که فدرال رزرو باید به داده ها وابسته باشد، که عبارتی است که بیش از حد استفاده می شود، اما منظورم این است که اگر به آن نگاه کنید، مانند قیمت نفت، یعنی مرد، ما در حال تعطیل شدن هستیم. به 70 دلار در هر بشکه در حال حاضر برای نفت، که فقط یک کاهش بزرگ است، که این است که همه چیز در اقتصاد را تغذیه می کند، درست است؟

بنابراین این بسیار کاهش دهنده تورم است. اکنون هزینه چوب 60 درصد کاهش یافته است. بازار مسکن در این نقطه شروع به سقوط کرده است. بنابراین من فکر می‌کنم فدرال‌رزرو تقریباً زمینه را فراهم کرده است تا نه تنها اقداماتی را که قبلا انجام می‌دادند کاهش دهد، بلکه به زودی افزایش نرخ‌ها را نیز متوقف کند.

دیو بریگز: ملیسا، چه چیزی از سوی فدرال رزرو در پیش است، و چه چیزی می تواند کاتالیزور برای حرکت در جهت دیگر مانند داده های CPI در هفته آینده باشد؟

MELISSA BROWN: خب، داده های CPI مطمئنا مهم خواهند بود. اما ما به دنبال یک سال چاپ بالاتر هستیم. زمان زیادی طول می کشد تا نرخ تورم سال به سال واقعاً کاهش یابد، حتی اگر تورم ثابتی را به صورت ماه به ماه مشاهده کنیم. و بنابراین فکر می‌کنم این چیزی است که بازار - که سرمایه‌گذاران هنوز هم به دقت دنبال می‌کنند تا مطمئن شوند ما این کار را نمی‌کنیم - فکر می‌کنم اگر این رقم کمی بالاتر از حد انتظار باشد، ممکن است حتی به یک افزایش خفیف واکنش بیش از حد نشان دهند.. اما همانطور که رایان اشاره کرد، با آن کاهش قیمت نفت، احتمالاً - احتمالاً احتمال کمتری برای این اتفاق وجود دارد.

SEANA SMITH: رایان، پس چگونه ما را برای فرصت‌های سرمایه‌گذاری آماده می‌کند، جایی که شما در حال فکر کردن به خرید هستید، در حالی که ما وارد سال جدید می‌شویم؟داخلی در مقابل بین المللی، چه چیزی منطقی تر است؟

رایان پین: خوب، من فکر می کنم بین المللی قبلاً به پایین رسیده است. اگر به چین نگاه کنید، آن‌ها قبلاً کف بزرگی داشته‌اند. شما شروع به مشاهده تضعیف دلار کرده اید، که به عنوان یک سرمایه گذار آمریکایی، زمانی که در خارج از کشور خرید می کنید عالی است. ارزش گذاری در خارج از کشور ارزان است. ما قبلاً در نظر گرفته‌ایم که یک بحران انرژی داریم. و اگر واقعاً به سختی باور کنید، اما FTSE 100، بازار سهام انگلستان شما در واقع برای سال مثبت است. چه کسی می تواند آن را حدس بزند؟

بنابراین فکر می کنم بازارهای جهانی در حال بهبود هستند. من در خارج از کشور هم اینجا پول دارم. و من احتمالاً به فناوری اضافه وزن نخواهم داشت. برندگان 10 سال گذشته احتمالاً برندگان 10 سال آینده نخواهند بود.

دیو بریگز: ملیسا، فقط می‌خواهم در مورد حرکت نزولی نفت شما را پیگیری کنم. با توجه به سقف قیمت ها، با توجه به تحریم های اتحادیه اروپا، آیا ادامه خواهد داشت؟و برای پیگیری، شما همچنین می گویید سهام بر اساس ویژگی های خود کمتر حرکت می کنند. آنها در حال حرکت به چه چیزی هستند؟و این به شما چه می گوید؟

ملیسا براون: خب، آره. بنابراین وقتی من این را می گویم، منظورم این است که سهام بیشتر و بیشتر با یکدیگر مرتبط شده اند. بنابراین آنها تمایل دارند در یک جهت حرکت کنند. و به هر حال، سهام و اوراق قرضه همبستگی بیشتری پیدا کرده اند، همچنین بازارهای سهام و دلار. بنابراین، می دانید، من فکر می کنم این نشان می دهد که سرمایه گذاران به تصویر تورم بزرگتر نگاه می کنند. نفت بر بسیاری از انواع مختلف سهام تاثیر خواهد گذاشت. و آنها بیشتر از این که بگویند سهام A از نظر درآمد بهتر از سهام B به نظر می رسد به این موضوع نگاه می کنند.

اما آنها انتظارات خود را برای درآمد سه ماهه چهارم کاهش داده اند. ما هنوز زمان زیادی داریم تا نگران این موضوع باشیم. اما این چیزی است، همچنین، من فکر می کنم که در ماه آینده، ما شروع به دیدن این خواهیم کرد که آیا در واقع درآمدها کاهش می یابد یا خیر.

SEANA SMITH: رایان، همانطور که شما گفتید، نگاهی به بازی های کوچک بیندازید، شاید عملکرد بهتر از چیزی باشد که در 10 سال گذشته ندیده ایم. شرکت‌های کوچک در حال حاضر عملکرد بهتری دارند، باید بگویم 30 درصد ارزان‌تر از شرکت‌های بزرگ در حال حاضر، بزرگترین تخفیفی که از زمان حباب دات کام دیده‌ایم. وقتی در حال حفاری هستید و سعی می کنید برخی از آن نام ها را شناسایی کنید، به دنبال چه هستید؟

رایان پین: من بچه‌ای در یک شیرینی فروشی هستم. منظورم این است که اگر به ارزش‌گذاری‌های خارج از فناوری و ناشی از فناوری مخرب نگاه کنید، همه چیز در حال حاضر بر اساس تاریخ نسبتاً ارزان معامله می‌شود. و من فکر می کنم اگر به تصویر کلان نگاه کنید، منظورم این است که می دانیم تورم در حال کاهش است. ما می دانیم که بازار کار همچنان داغ خواهد بود. دستمزدها بالا می رود.

بنابراین من فکر می کنم اقتصاد ایالات متحده باید قوی باشد. من فکر می‌کنم بازی‌های کوچک راه خوبی برای این بازی هستند. و به طور کلی فکر می کنم، لازم نیست اینجا آنقدر باهوش باشید. منظورم این است که نرخ بهره افزایش یافته است، بنابراین بازار اوراق قرضه نیز خوب به نظر می رسد. و من در مورد این موضوع در پادکست خود، "Payne Points of Wealth"، یکی از بهترین پادکست های مالی در کشور، صحبت کردم.

بنابراین من فکر می کنم در حال حاضر، درست مثل این است که شما باید وارد شوید. و من فکر می کنم که همه چیز در حال حاضر برای یک رالی خوب در سراسر صفحه آماده است. باز هم، اما فقط، مانند، ریسک خود را پخش کنید، زیرا بازار در اینجا هدایای زیادی از نظر خرید می دهد.

دیو بریگز: و ملیسا، حرکت در بازده چه چیزی را به شما می گوید، به ویژه 10 و 2، و همچنین اخیراً حرکت دلار.

ملیسا براون: خوب، وارونگی 10 و 2 بزرگ‌ترین وارونگی است که از سال 1981 تاکنون انجام شده است. اکنون خبر خوب این است که از سال 1982، زمانی که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ بهره کرد-- و من در آن زمان بودم، از گفتن متنفرم. ما شاهد یک تجمع چند ساله، چند ساله بودیم. بنابراین ممکن است در کوتاه مدت کمی درد داشته باشد. اما امیدواریم، در نهایت، اگر به نوعی فرود نرم دست پیدا کنیم، این می تواند خبر خوبی باشد. اما در حال حاضر، من فکر می‌کنم که باید چشمانمان را برای فرود نرم دور نگه داریم، زیرا این یک وارونگی بسیار بزرگ است.

و همانطور که رایان نیز اشاره کرد، دلار به خوبی کاهش یافته است. من فکر می کنم این نوع نوسانات، مذاکره را دشوار می کند. کجا می خواهید سرمایه گذاری کنید؟اوضاع به شدت تغییر می کند. ممکن است یک ماه پیش خود را برای دلار بالاتری قرار داده باشید و اکنون باید شروع به فروش کنید. همانطور که اشاره کردم در شماره های جلد هنوز آن را ندیده ایم. اما ما می توانستیم آن را نیز ببینیم. مردم باید برای یک محیط اقتصادی متفاوت نسبت به موقعیتی که برای آن قرار گرفته بودند، تغییر موقعیت دهند.

SEANA SMITH: بسیار خوب، ملیسا براون، رایان پین، بسیار متشکرم که امروز بعدازظهر به ما پیوستید.