ویتنام: قوانین مربوط به مشارکت همتایان ویتنامی در تجارت مشتقات کالا

این یک نگاه اجمالی از بازار مشتقات کالاهای ویتنام است. ما یک مرور کلی ارائه می دهیم ، و سپس به این موضوع می پردازیم که چگونه نهادهای ویتنامی می توانند در بازار مشتقات کالاهای دریایی شرکت کنند.

به بیان ساده ، هنگامی که ما به یک مشتق کالایی مراجعه می کنیم ، منظور ما محصولی است که ارزش آن به ارزش کالای زیرین بستگی دارد. در زمان بلوغ ، معامله مشتقات کالایی می تواند با توری نقدی یا با تحویل کالای زیرین تسویه شود. مشتقات کالایی عمومی شامل معاملات آتی/پیش رو ، قراردادهای گزینه و قراردادهای مبادله است. محصولات مشتق را می توان از طریق سیستم عامل های مبادله یا بدون نسخه معامله کرد.

I. بررسی اجمالی

مقررات مربوط به مشتقات معاملات در یک سری آیین نامه از جمله آیین نامه FX و دایره 21 1 وجود دارد. به طور خاص ، فقط موسسات اعتباری دارای مجوز ممکن است مشتقات را تجارت کنند اما ما به استثنائات کوچک ما لمس می کنیم. معامله گران مجاز شامل بانکهای تجاری ، بانکهای تعاونی ، بانکهای سیاست های اجتماعی ، شرکتهای مالی عمومی ، شرکتهای مالی فاکتورسازی ، شرکتهای مالی برای اعتبار مصرف کننده ، شرکتهای لیزینگ مالی و شعب بانکهای خارجی ("موسسات اعتباری") هستند.

یک موسسه غیر اعتبار (به عنوان مثال ، یک شرکت محلی) ممکن است مشتقات را با یک طرف مقابل دریایی تجارت کند اما تنها در صورتی که دارای تصویب بانک دولتی ویتنام (SBVN) باشد. با این حال ، و به طرز عجیبی ، هیچ مقرراتی در مورد چگونگی به دست آوردن تأیید وجود ندارد. در صورت عدم وجود مقررات ، واقعیت این است که یک موسسه غیر معتبر هنوز مجاز به تجارت مشتقات با یک طرف مقابل دریایی نیست.

مشتقات معاملاتی در بازار بین المللی یک فعالیت ویژه ارز است. برای تجارت ، موسسات اعتباری به مجوز ویژه ارز ("مجوز ویژه FX") از SBVN نیاز دارند. این مجوز ویژه FX نوع مشتقات را می توان معامله کرد و اصطلاح مشخصی را در اختیار خواهد داشت.

معافیت هایی وجود دارد. برای تعدادی از محصولات مشتقات ، مجوز ویژه FX لازم نیست ، به شرط آنکه SBVN مجموعه ای از قوانین را برای تجارت چنین محصولاتی ایجاد کرده باشد. از تاریخ این تجزیه و تحلیل ، محصولات معاف شامل مبادلات نرخ بهره و معاملات مشتق کالا هستند.

مخصوصاً برای معاملات مشتقه کالا، و جدای از قوانین تعیین شده توسط SBVN، مجموعه قوانین دیگری نیز برای معاملات انجام شده از طریق بورس کالای متمرکز ملی ویتنام (یعنی بورس تجاری ویتنام یا "MXV") اعمال می شود. ما در مورد هر دو مجموعه قوانین بحث می کنیم.

II. مقررات مربوط به معاملات مشتقه کالا توسط بانک ها

اولین مجموعه قوانین شامل مقررات مربوط به تجارت مشتقات کالا توسط بانک های تجاری ویتنامی و شعب ویتنامی بانک های خارجی ("بانک ها") است. اینها در بخشنامه 40 2 ارائه شده است. برای تجارت مشتقات کالایی به مجوز ویژه FX نیازی نیست. قوانین عبارتند از:

محصولات مشتقه کالایی بر اساس ماده 3 بخشنامه 40 تعریف شده اند. آنها ابزارهای مالی هستند که توسط بانک ها برای اهداف پوشش دهی ارائه می شوند. ماده 5 بخشنامه 40 می گوید که پوشش ریسک شرط معامله محصولات مشتقه است.

یعنی نمی توان مشتقات کالایی را برای سفته بازی معامله کرد.

طبق بخشنامه 40، فقط بانک ها مجاز به ارائه مشتقات کالا (به عنوان "فروشنده") هستند. اگرچه مجوز ویژه FX مورد نیاز نیست، مجوز تاسیس و فعالیت بانک باید اجازه فعالیت‌های ارزی اساسی و فعالیت‌های مربوط به مشتقات کالا را بدهد. در عمل، اکثر بانک های تجاری در ویتنام این نیاز را برآورده می کنند.

علاوه بر این، طرفین بانک، از جمله یک شرکت ویتنامی (به استثنای مؤسسات اعتباری) که بانک را به تجارت مشتقات کالایی («مشتری») یا یک طرف خارجی که بانک را برای جبران تراکنش‌ها متعهد می‌کند («شریک خارجی») را متعهد می‌کنند، نیز باید رضایت دهند. الزامات خاص ارائه شده در بخشنامه 40. ما این الزامات را در بخش IV مورد بحث قرار می دهیم.

در بخشنامه 40، کالاهای اساسی باید عبارتند از: (1) محصولات کشاورزی.(ii) سوخت ها؛(iii) انرژی؛یا (IV) فلزات. این گروه طلا و کالاهایی را که تجارت، صادرات یا واردات آنها غیرقانونی است، مستثنی می کند.

علاوه بر این، و بسته به نوع معامله - قابل معامله در بورس یا خارج از بورس ("OTC") - ممکن است مقررات اضافی اعمال شود. ما این مقررات را در بخش IV مورد بحث قرار می دهیم.

III. مقررات مربوط به مشتقات کالایی معامله شده از طریق MXV

مجموعه دوم قوانین شامل MXV است. MXV تنها بورس تجاری متمرکز کالا در ویتنام است و دارای مجوز از وزارت صنعت و تجارت ("MOIT") است. مقررات مربوط به تجارت مشتقات کالا از طریق MXV در فرمان 158 3 ارائه شده است.

طبق حکم 158 ، فقط اعضای MXV (یعنی معامله گران کالا و کارگزاران) مجاز به ارائه محصولات مشتق کالا (به عنوان یک فروشنده) هستند. برای واجد شرایط بودن ، این اعضا باید در بین سرمایه های حقوقی در میان دیگران و مطابق با MXV (به عنوان مثال ، زیرساخت ها ، پرسنل و غیره) الزامات را برآورده کنند. در حال حاضر ، MXV 33 معامله گر کالا و یک کارگزار کالا را تصویب کرده است.

هر شرکت و/یا فرد ممکن است اعضای MXV را برای تجارت مشتقات کالاها درگیر کند. چنین مشتری فقط باید از طریق حساب باز شده با یک عضو MXV تجارت کند و برای تأمین معامله باید مبلغ سپرده گذاری را حفظ کند. میزان سپردن به معامله و معامله گر/کارگزار بستگی دارد ، اما به طور کلی ممکن است کمتر از 5 ٪ از معامله پیشنهادی نباشد.

قوانین اضافی وجود دارد که در مورد معاملات انجام شده از طریق مبادله کالاهای خارج از کشور اعمال می شود. ما در بخش چهارم این قوانین را مورد بحث قرار می دهیم.

طبق حکم 158 ، فقط کالاهایی که توسط MXV به MOIT ثبت شده و به آن اطلاع داده شده اند ، ممکن است معامله شوند. علاوه بر این ، فقط انواع خاصی از محصولات مشتقات کالاها مجاز به معامله هستند. ما در بخش چهارم این قوانین را مورد بحث قرار می دهیم.

بر خلاف معاملات محافظت شده توسط بانک ها ، هیچ محدودیتی وجود ندارد (به منظور تجارت محصولات مشتق کالا در MXV). یعنی یک عضو MXV ممکن است مشتقات کالایی را برای حساب خود یا حساب مشتریان خود تجارت کند. تجارت می تواند برای اهداف سوداگرانه و/یا برای اهداف محافظت باشد.

IVدسترسی به بازارهای مشتقات کالاهای دریایی به صورت مرزی

ویتنام هنگامی که عضو سازمان تجارت جهانی شد ("تعهدات WTO") متعهد شد که یک ارائه دهنده خارج از کشور ممکن است خدمات مالی مرزی زیر را در ویتنام ارائه دهد:

• تهیه و انتقال اطلاعات مالی و نرم افزارهای مرتبط توسط تأمین کنندگان خدمات اوراق بهادار. وت
• مشورتی ، واسطه گری ، سایر خدمات مرتبط با اوراق بهادار کمکی ، از جمله تحقیقات سرمایه گذاری و نمونه کارها و مشاوره در مورد خرید و بازسازی و استراتژی شرکت ها.

• تهیه و انتقال اطلاعات مالی ، پردازش داده های مالی و نرم افزارهای مرتبط توسط تأمین کنندگان سایر خدمات مالی. وت
• ارائه خدمات مالی مشاوره ، واسطه ای و کمکی در مورد فعالیتهای زیر (از جمله مرجع اعتبار و تحلیل ، سرمایه گذاری و تحقیقات و مشاوره غیرمستقیم ، مشاوره در مورد بازسازی شرکت ها و استراتژی):
  • پذیرش سپرده ها و سایر صندوق های بازپرداخت از مردم ؛
  • امانت دادن؛
  • لیزینگ مالی ؛
  • خدمات پرداخت و انتقال پول؛
  • تضمین ها و تعهدات؛
  • معاملات ابزار بازار پول، ارز، ابزار نرخ ارز و نرخ بهره، شمش؛
  • دلالی پول؛
  • مدیریت دارایی؛
  • خدمات تسویه و تسویه دارایی های مالی؛و
  • تهیه و انتقال اطلاعات مالی، پردازش داده های مالی و نرم افزارهای مرتبط توسط ارائه دهندگان سایر خدمات مالی.

  بر اساس تعهدات سازمان تجارت جهانی، ویتنام هیچ تعهدی (یا "بدون محدودیت" 4) مبنی بر اینکه یک نهاد فراساحلی می تواند خدمات تجاری در ارتباط با محصولات زیر را به صورت فرامرزی (چه به حساب خود و چه برای حساب مشتری معامله کند) ارائه نکند، نپذیرفت. یا بر اساس مبادله یا در بازار خارج از بورس یا بر اساس هر مبنای دیگری):

  • ابزارهای بازار پول (از جمله چک، اسکناس، گواهی سپرده)؛
  • ارز خارجی؛
  • نرخ ارز و ابزارهای بهره شامل محصولاتی مانند سوآپ، قراردادهای نرخ آتی.
  • شمش؛
  • محصولات مشتقه از جمله قراردادهای آتی و اختیار معامله؛
  • اوراق بهادار قابل انتقال؛و
  • سایر ابزارهای قابل معامله و دارایی های مالی.

  بر اساس سیستم WTO، موافقتنامه عمومی تجارت در خدمات، حق یک عضو را برای تنظیم و ارائه مقررات جدید در مورد ارائه خدمات در قلمرو خود به رسمیت می شناسد. کتاب راهنمای WTO که توسط MOIT صادر شده است، مقرر می دارد که مقررات محلی برای خدمات "بدون محدودیت" اعمال می شود.

  مشابه تعهدات WTO ویتنام، تعهدات این کشور تحت سایر موافقت نامه های تجاری [به عنوان مثال، توافقنامه تجارت آزاد اتحادیه اروپا و ویتنام (EVFTA)، یا توافقنامه جامع و مترقی برای مشارکت ترانس پاسیفیک (CPTPP)] برای محصولات مشتق شده در مرزهای فرامرزی بدون محدودیت است. اساسبنابراین، قوانین ویتنام اعمال می شود.

  تجارت در بورس کالای فراساحلی از طریق بانک ها

  بر اساس بخشنامه 40، بانک ها مجاز به معامله در بورس کالای فراساحلی و به حساب مشتریان هستند. یک بانک خارجی در ویتنام چنین مجاز نیست (حداقل، مگر اینکه شعبه ای مجاز در ویتنام داشته باشند).

  فقط (i) محصولات آتی کالا؛و (ii) محصولات اختیار خرید (شامل اختیار خرید و فروش) ممکن است در بورس کالای خارج از کشور معامله شوند. علاوه بر این، مدت زمان محصول مشتقه کالایی نباید بیشتر از مدت باقیمانده قرارداد پایه باشد.

  برای واجد شرایط بودن، یک مشتری باید تمام شرایط زیر را برآورده کند:

  1. دارای یک قرارداد اساسی معتبر (برای محصول مشتقات کالایی)؛
  2. تجارت فقط برای اهداف پوششی؛و
  3. برای اطمینان از توانایی مالی آن در تسویه معاملات ، استانداردهای بانک را رعایت کنید.

  هنگام ورود به توافق نامه مشتقات کالایی با یک بانک ، مشتری باید برای انجام تعهدات خود از یک حساب سپرده گذاری استفاده کند. عجیب و غریب ، حداقل تعادل تنظیم نمی شود ، بلکه منوط به توافق طرفین و الزامات مبادله کالاهای دریایی است.

  تجارت در یک کالای خارج از کشور به طور غیر مستقیم از طریق MXV

  طبق حكم 158 ، یك عضو MXV می تواند در مبادله كالایی برون مرزی برای حساب خود یا حساب مشتریان خود تجارت كند. یک معامله گر/کارگزار کالاهای خارجی چندان مجاز نیست.

  مشتریان واجد شرایط بازرگانان ویتنامی هستند که می توانند هر شرکت یا فردی باشند اما با مجوز ثبت نام تجاری. یک معامله گر دارای مجوز ممکن است سایر فعالیت های تجاری را صادر کند ، واردات و انجام دهد (با فرض اینکه کالا مشمول محدودیت های معاملاتی نیست) ، حتی بدون اینکه نیاز به ثبت یک خط تجاری مربوطه در مجوز ثبت نام تجاری خود داشته باشد.

  فرمان 158 ساکت است که آیا یک بانک به عنوان مشتری واجد شرایط است تا یک عضو MXV را برای تجارت مشتقات کالایی درگیر کند. همچنین بخشنامه 40 وضعیتی را که یک بانک در بورس کالاهای دریایی از طریق MXV معامله می کند ، حاکم نمی کند. درعوض ، تحت بخش 40 ، بانک ها نقش کمی مشابه MXV تحت فرمان 158 بازی می کنند. بنابراین ، ما از این نظر هستیم که SBVN قصد ندارد به بانک ها اجازه دهد تا مشتقات کالایی را از طریق MXV تجارت کنند.

  اعضای MXV (و مشتریان آنها) می توانند محصولات مشتق کالا را در مبادله کالاهای دریایی تجارت کنند ، مشروط بر اینکه MXV و چنین مبادله ای در خارج از کشور توافق نامه ای در مورد معاملات به هم پیوسته داشته باشند. چنین توافق نامه اتصال باید به MOIT گزارش شود. از تاریخ این تجزیه و تحلیل ، چندین مبادله کالاهای خارج از کشور وجود دارد که با MXV مشارکت متقابل دارند ، از جمله:

  • تبادل بین قاره ای (ICE) ، از جمله یخ اتحادیه اروپا ، یخ ایالات متحده و یخ SG.
  • بورس مشتقات بورسا مالزی (BMDX) ؛
  • تبادل فلز لندن (LME)
  • بورس کالای شیکاگو (گروه CME) ، از جمله CBOT ، COMEX و NYMEX.
  • بورس اوراق بهادار اوزاکا (OSE) ؛وت
  • بورس کالای سنگاپور (SGX).

  همانطور که در بخش III ذکر شد ، فقط کالاهای خاصی ، که توسط MXV به MOIT اطلاع داده شده/ثبت شده اند ، برای اهداف تجاری مجاز هستند. در حال حاضر ، 38 نوع کالا مجاز است ، از جمله:

  1. محصولات کشاورزی: ذرت ، مینی ذرت ، سویا ، مینی سویا ، روغن سویا ، وعده غذایی سویا ، گندم ، مینی گندم ، گندم کانزاس و برنج خشن.
  2. مواد اولیه صنعتی: قهوه Robusta ، قهوه Arabica ، کاکائو ، شکر 11 ، شکر سفید ، پنبه ، لاستیک RSS3 ، لاستیک TSR20 و روغن نخل خام ؛
  3. فلزات: پلاتین ، نقره ، مس ، سنگ آهن ، مس LME ، آلومینیوم LME ، سرب LME ، قلع LME ، روی LME ، نیکل LME ، مس E-mini ، میکرو مس ، E-mini Silver و Micro Silver ؛وت
  4. انرژی: نفت خام برنت ، روغن خام مینی برنت ، روغن خام WTI ، روغن خام E-Mini WTI ، روغن خام میکرو WTI ، گاز طبیعی ، بنزین گوگرد کم ، بنزین RBOB و گاز طبیعی E-mini.

  علاوه بر این ، فرمان 158 به طور کلی اجازه می دهد: (الف) قراردادهای رو به جلو کالا ؛و (ب) قراردادهای گزینه کالا ، که از طریق MXV معامله می شود. از تاریخ این تجزیه و تحلیل ، فقط محصولات رو به جلو قابل معامله است. محصولات گزینه ها هنوز توسط MXV واجد شرایط نیستند.

  ما توجه می کنیم که ، اشاراتی به "قرارداد رو به جلو" به عنوان ابزاری که در مبادله تحت فرمان 158 معامله می شود ، ممکن است گیج شود. در یک زمینه بین المللی ، یک قرارداد رو به جلو در مبادله معامله نمی شود ، در حالی که "قرارداد آتی" است. اگرچه حكم 158 از اصطلاح "قرارداد آتی" استفاده نمی كند ، اساساً هر دو قرارداد دارای همان كاركرد اساسی هستند: اجازه می دهد كه همكاران بتوانند نوع و مقدار خاص كالایی را در یک زمان مشخص با قیمت از پیش تعیین شده خریداری یا بفروشند. در مورد ویتنام و فرمان 158 ، تفاوت فقط موضوع اصطلاحات است و بر ماهیت یک قرارداد رو به جلو/آتی که از طریق MXV معامله می شود ، تأثیر نمی گذارد.

  طبق حكم 158 ، در هنگام سررسید ، مشتری می تواند معامله مشتقات كالایی را با استفاده از توری نقدی یا با ارائه کالای اساسی انتخاب كند. از تاریخ این تجزیه و تحلیل ، فقط شبکه نقدی در ویتنام امکان پذیر است. این تحویل کالای زیرین گزینه ای برای MXV نیست. به طور کلی ، توری نقدی از طریق یک خانه پاکسازی MXV انجام می شود. این امر برای تسهیل نقل و انتقالات بانکی ، به ویژه برای حواله های خارج از کشور ضروری است.

  تجارت در بازار بین المللی مشتقات کالاهای بین المللی OTC از طریق بانک ها

  اگرچه بخشنامه 40 معاملات مشتقه کالاهای فرابورس را تنظیم می کند، اما این مقررات فقط به معاملات داخلی فرابورس مربوط می شود. هیچ مقررات خاصی در مورد معاملات فرامرزی فرابورس وجود ندارد. با وجود فقدان مقررات، ماده 11 بخشنامه 40 بانک را ملزم می کند که با یک شریک خارجی معامله جبرانی انجام دهد، یعنی معاملاتی با موقعیت مخالف که خطرات معامله بین بانک و مشتری را از بین می برد. شریک خارجی باید مجوز تجارت محصولات در کشور خود را داشته باشد.

  از آنجایی که توافق بین یک بانک و یک شریک خارجی لازم است، یک بانک/موسسه مالی خارجی نمی‌تواند مستقیماً مشتری را برای تجارت مشتقات کالایی فرابورس جذب کند. همچنین یک بانک/موسسه مالی خارجی نمی‌تواند به منظوری جز محافظت از ریسک‌های مربوط به معاملات مشتقه بین بانک و مشتری، وارد معامله مشتقه کالایی با بانک شود. به این معنا که ابتدا باید یک معامله مشتقات کالاهای اساسی بین بانک و مشتری برقرار باشد.

  به منظور انجام یک معامله جبرانی با یک بانک، شریک خارجی باید حداقل رتبه Baa/P-3 (توسط سرویس سرمایه گذاران مودیز) یا BBB-/A-3 (توسط استاندارد و پورز) یا BBB /F3 (توسط) داشته باشد. رتبه بندی فیچ). این الزام برای تراکنش‌های بین شعبه ویتنام یک بانک خارجی و بانک مادر یا سایر شعب آن اعمال نمی‌شود.

  محصولات واجد شرایط برای جبران معاملات عبارتند از:

  1. محصولات سوآپ کالا؛و
  2. محصولات آپشن کالا (شامل: تماس، قرار دادن و یقه 5).

  شایان ذکر است، دامنه معامله جبرانی بین بانک و شریک خارجی باید با معامله مشتقه پایه (بین بانک و مشتری) همگام باشد. به طور خاص، مدت زمان و ارزش کالاهای معامله جبرانی باید با ارزش مدت/کالاهای باقی مانده معامله مشتقه پایه یکسان باشد. در صورت وقوع هر گونه تغییر در معامله مشتقه پایه، باید اصلاحاتی در معامله جبرانی مربوطه انجام شود. هنگامی که بانک موفق به انجام این کار نمی شود (و بنابراین بخشی از تراکنش مشتقه پایه را پوشش داده نمی شود)، باید فوراً به SBVN گزارش دهد.

  نتیجه گیری

  اکثر محصولات مشتقه جزء بازار مالی بین المللی در نظر گرفته می شوند. با این حال، در ویتنام، مشتقات کالا استثنا هستند و حداقل تا حدی به عنوان فعالیت های تجاری کالا در نظر گرفته می شوند. در نتیجه، تراکنش‌های مشتقات کالاها توسط دو مجموعه قانون جداگانه کنترل می‌شوند: یکی توسط SBVN (که به موجب آن مشتقات کالا به عنوان محصولات ارزی تلقی می‌شوند) و دیگری توسط MOIT (به موجب آن آنها به عنوان معاملات تجاری کالا تلقی می‌شوند). همانطور که می توان انتظار داشت، این همپوشانی باعث سردرگمی در جامعه تجاری شده است. این به نوبه خود باعث ایجاد مشکلات خاصی برای شرکت های ویتنامی برای محافظت از خطرات ناشی از نوسانات قیمت کالا و تثبیت هزینه های تولید خود می شود. برای اینکه شرکت های ویتنامی به طور کامل در معاملات مشتقات کالا در بازارهای فراساحلی شرکت کنند، ما معتقدیم که بحث بین MOIT و SBVN ضروری است. هدف، تدوین یک چارچوب مشترک و یکپارچه برای تنظیم معاملات مشتقات کالایی خواهد بود.

  یکی دیگر از کاستی های قابل توجه مقررات فعلی، محدودیت شدید دسترسی موسسات مالی خارجی به بازار ویتنامی، به ویژه از طریق گزینه های فرامرزی است. بر اساس قوانین فعلی، یک شرکت ویتنامی باید همیشه یک طرف واسطه، اعم از بانک یا عضو MXV، را برای "ثبت سفارش" در بورس کالای فراساحلی یا بازار فرابورس استخدام کند. این قطعا باعث تاخیر و افزایش خطر خطا می شود. در مورد معاملاتی که از طریق MXV معامله می شوند، همانطور که در بالا بحث کردیم، گزینه های خاصی وجود دارد که به دلیل قوانین داخلی MXV در دسترس مشتریان نیست (و نه به این دلیل که آنها توسط قانون محدود شده اند). مشکلات زمانی به وجود می آیند که نوسانات شدید قیمت کالاها وجود دارد. با عدم اجازه مستقیم به مشارکت با مؤسسات مالی خارجی، شرکت‌های ویتنامی از فرصت استفاده از تجربه ارزشمند بازار/ دانش فنی و زیرساخت‌های فناوری توسعه‌یافته توسط این مؤسسات محروم می‌شوند.

  ما معتقدیم که به منظور ترویج تجارت مشتقات کالا در ویتنام، همراه با یک برنامه بلندمدت برای تقویت چارچوب نظارتی ویتنامی برای انعکاس بهترین شیوه های بین المللی، یک رویکرد نسبتا ساده که می تواند در کوتاه مدت به دست آید، به تدریجکاهش محدودیت ها در خدمات فرامرزی مشتقات کالایی.

  پانویسها و منابع

  1. مقررات عمومی در مورد معاملات مشتقه عبارتند از:

  1. آیین نامه ارزی شماره 28/2005/PL-UBTVQH11 مورخ 13 دسامبر 2005 ، همانطور که توسط دستورالعمل شماره 06/2013/UBTVQH13 مورخ 18 مارس 2013 اصلاح شده است ("FX Ordinance"). وت
  2. بخشنامه 21/2014/TT-NHNN از بانک دولتی ویتنام ("SBVN") مورخ 14 اوت 2014 تنظیم فعالیت های ارزهای خارجی موسسات اعتباری و شعب بانک های خارجی ، اصلاح شده توسط بخش 28/2016/TT-NHNN ازSBV مورخ 5 اکتبر 2016 ("دایره 21").

  2. بخشنامه 40/2016/TT-NHNN از SBVN مورخ 30 دسامبر 2016 در تجارت مشتقات کالاها توسط بانکهای تجاری ("بخش 40").

  3. فرمان 158/2006/ND-CP از دولت مورخ 26 دسامبر 2006 تنظیم فروش و خرید کالاها در بورس کالا ، همانطور که با فرمان 51/2018/ND-CP دولت مورخ 9 آوریل 2018 اصلاح شده است ("فرمان 158 ").

  4- با "نامحدود" ما به خدماتی اشاره می کنیم که ویتنام حق دارد محدودیت هایی را برای دسترسی به بازار و/یا رفتار ملی بر روی یک سرمایه گذار خارجی تحمیل کند.

  5. "یقه" گزینه ای است که شامل خرید یک حرکت نزولی و فروش یک تماس صعودی است. از آن برای محافظت در برابر خسارات بزرگ استفاده می شود ، اما همچنین سودهای وارونه بزرگی را نیز محدود می کند.

  محتوای این مقاله در نظر گرفته شده است تا یک راهنمای کلی برای موضوع ارائه شود. مشاوره تخصصی باید در مورد شرایط خاص شما جستجو شود.